На пленарной сессии инвестиционного форума ВТБ «РОССИЯ ЗОВЕТ! Казань», который прошёл 14 октября, участники обсудили условия, при которых бизнес готов запускать новые инвестиционные проекты.
Представители крупного бизнеса обозначили ключевой барьер — стоимость заёмных средств. Так, руководители ГК «Азот» и девелоперской компании GloraX сошлись во мнении, что крупные долгосрочные проекты становятся экономически оправданными при ставке кредитования в диапазоне 8–10 % годовых.
Зампред ВЭБ.РФ Юрий Корсун подчеркнул важность своевременных и понятных сигналов для инвесторов о доступности финансирования. Он отметил, что за последние девять месяцев компании всё чаще откладывают принятие решений о старте новых проектов. При этом действующие кредитные линии продолжают работать — ВЭБ.РФ совместно с коммерческими банками (в том числе с ВТБ) обеспечивает финансирование на сотни миллиардов рублей в рамках ранее заключённых соглашений. Для ускорения запуска проектов ВЭБ.РФ прорабатывает с профильными ведомствами, включая Минпромторг, особый механизм: он должен позволить инвестору заранее получить подтверждение доступности финансирования начиная с 2027 года. Пока такой инструмент нормативно не закреплён.
О потенциале региона рассказал заместитель премьер‑министра Татарстана, министр экономики Мидхат Шагиахметов. По его данным, республика удерживает третье место в стране по объёму инвестиций в основной капитал: за первые шесть месяцев 2026 года удалось привлечь 777,9 млрд рублей. В числе приоритетных направлений для дальнейшего инвестиционного развития — нефтехимия, машиностроение, биотехнологии, ИТ и искусственный интеллект. Инфраструктурная база региона включает три особые экономические зоны, пять территорий опережающего развития и свыше 114 промышленных парков. Для улучшения условий ведения бизнеса разработана дорожная карта до 2030 года — она объединяет более 100 мероприятий.
Гендиректор ГК «Азот» Всеволод Бебутов сообщил, что компания разместила облигации на сумму порядка 20 млрд рублей по ставке 16,5 % годовых с ежемесячной выплатой купона. По расчётам группы, такая стоимость капитала слишком высока для долгосрочных инвестпроектов: приемлемый уровень окупаемости достигается при ставке не выше 10 %. Из‑за текущей конъюнктуры сроки подготовки крупных проектов увеличились с двух до трёх лет, выросли и сроки их реализации. Например, ключевой проект «Аммоний‑2» уже проработан с технологической точки зрения, но остаётся без необходимого финансирования, а жёсткие контрактные сроки не позволяют откладывать запуск.
Управляющий партнёр GloraX Глеб Шурпик отметил, что комфортным уровнем для девелопмента была бы ставка 8–9 % годовых, тогда как текущие условия по размещению зелёных облигаций предполагают доходность на уровне 19,5 %. В условиях дорогого капитала компании вынуждены уделять повышенное внимание контролю себестоимости и структуре финансирования. Тем не менее, по оценке эксперта, в горизонте четырёх‑пяти лет рынок сможет перейти на новый этап развития.
Артём Молчанов, гендиректор УК «Группа ГМС», указал на то, что временную паузу в инвестиционной активности удаётся компенсировать за счёт высокого спроса в ключевых сегментах — в производстве нефтегазового оборудования, продукции для атомной и тепловой энергетики, решений для ЖКХ. Важным драйвером роста стали освободившиеся рыночные ниши после ухода зарубежных поставщиков: портфель заказов на оборудование для сжижения газа превысил 100 млрд рублей, а спрос на насосы для тепловой энергетики достиг исторического максимума. При этом компания сталкивается с нехваткой производственных мощностей. Для их наращивания реализуются проекты с привлечением кредитных ресурсов ВТБ при поддержке Фонда развития промышленности (субсидирование ставок). Сейчас в работе находятся два проекта с общим объёмом капитальных вложений порядка 14 млрд рублей. Кроме того, компания реализует инвестпрограмму в Татарстане объёмом около 17 млрд рублей — ожидается, что она позволит достичь выручки свыше 100 млрд рублей в 2026–2027 годах. Даже с учётом господдержки уровень ставок остаётся высоким, подчеркнул Молчанов.
В завершение модератор сессии отметил, что регионы с развитой промышленной базой и налаженной системой взаимодействия с инвесторами — такие как Татарстан — входят в новый инвестиционный цикл с достаточным запасом устойчивости.