Несмотря на то, что ключевая ставка остается высокой, состоятельные клиенты ВТБ начали перестраивать свои инвестиционные портфели, готовясь к будущему смягчению денежно-кредитной политики. В настоящее время структура вложений таких инвесторов строится на сочетании защитных активов и инструментов с фиксированной доходностью.
Почти половину портфеля среднестатистического состоятельного клиента банка составляют облигации, еще треть приходится на акции российских компаний. Остальные средства распределены между фондами денежного рынка, которые приносят доход, близкий к уровню ключевой ставки, а также другими фондами, драгоценными металлами и структурными облигациями.
Эксперты банка отмечают растущий интерес инвесторов к отраслевой диверсификации внутри акций. Клиенты все чаще присматриваются к энергетическому, IT и финансовому секторам. В поисках баланса между доходностью и риском инвесторы也开始 обращать внимание на новые альтернативные инструменты. В портфелях появляются фонды прямых инвестиций на стадии Pre-IPO, цифровые финансовые активы и закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФы) на коммерческую недвижимость.
Заместитель начальника управления продаж инвестиционных продуктов Private Banking и «Привилегии» ВТБ Евгений Береснев пояснил, что текущая комбинация вкладов, облигаций и фондов денежного рынка позволяет клиентам получать стабильный пассивный доход. Однако, по его словам, специалисты банка смотрят вперед и понимают, что цикл высоких ставок не вечен. Он отметил, что как только ставки начнут снижаться до 10–11%, прежние стратегии перестанут приносить реальную прибыль. В этой связи банк уже сегодня предлагает клиентам выстраивать долгосрочные конструкции, которые защитят капитал и позволят заработать при любом сценарии.
Согласно оценке ВТБ, оптимальная структура портфеля на долгосрочную перспективу может выглядеть следующим образом: 45% рублевых облигаций (из них 40% в ОФЗ и 60% в корпоративных бумагах), 17% валютных облигаций, 15% акций, по 9% в ЗПИФах недвижимости и проектах на стадии Pre-IPO, а также 5% золота. Такой подход, считают в банке, позволяет сочетать текущую доходность, защиту от девальвации и потенциал роста при смене рыночных циклов.