Российский рынок инвестиций постепенно смещает внимание с традиционных инструментов в сторону вложений в непубличный бизнес. По оценке ВТБ, в текущем году объем средств клиентов банка, направленных в фонды прямых инвестиций (Private Equity), может вырасти более чем в два раза.
Эксперты связывают этот тренд с заметным разрывом между публичным и частным рынками. Сегодня в России насчитывается более 35 тысяч компаний с выручкой свыше 1 млрд рублей, однако на бирже торгуются акции лишь около 260 из них. При этом рынок Pre-IPO продолжает испытывать сложности на фоне высокой ключевой ставки, а размещения небольших компаний не всегда обеспечивают достаточную ликвидность и справедливую оценку бизнеса.
Дополнительный интерес инвесторов подогревает текущая рыночная ситуация. Многие компании сейчас оцениваются ниже своих потенциальных возможностей, что позволяет входить в проекты по более привлекательным ценам. Одновременно высокая стоимость заемных средств заставляет бизнес активнее искать инвесторов, увеличивая количество доступных сделок на рынке.
При этом главным драйвером розничного инвестиционного рынка пока остаются облигационные фонды. После затишья интерес к ним резко вырос в 2025 году. Чистый приток средств составил 549,3 млрд рублей, что соответствует почти половине всего прироста розничных паевых инвестиционных фондов. Для сравнения: годом ранее этот показатель составлял лишь 6 млрд рублей.
Участники рынка считают, что по мере снижения ключевой ставки часть средств будет постепенно перетекать из депозитов и фондов денежного рынка сначала в облигации, а затем и в более рискованные инструменты, включая фонды прямых инвестиций. По мнению специалистов ВТБ, именно этот процесс может стать одним из ключевых факторов роста сегмента Private Equity в ближайшие годы.