Стремительная цифровизация инвестиционных процессов и повсеместное внедрение алгоритмов машинного обучения заставляют отечественных эмитентов пересматривать подходы к раскрытию информации. Как показал недавний анализ специалистов банка ВТБ, прозрачность и зрелость корпоративного управления перестают быть формальностью - теперь это вопрос выживания в глазах «умных» алгоритмов, которые все чаще управляют деньгами миллионов людей. Поводом для столь жесткого вывода послужила статистика: доля частных инвесторов в общем объеме торгов на российских биржах уже превысила 65%, а количество физических лиц, имеющих брокерские счета, приблизилось к 40 миллионам. В условиях колоссального информационного шума именно ИИ берет на себя функцию фильтра, отсеивая активы с репутационными и управленческими рисками.
Показательно, что сам банк ВТБ с прошлого года развивает собственную платформу ИИ-инвестиций под названием «Интеллект», и еженедельный прирост ее аудитории составляет внушительные 30%. Ключевое отличие этой разработки от рыночных аналогов - применение уникальных аналитических моделей и опора на закрытые источники данных. Такой подход призван решить одну из главных проблем современного высокотехнологичного трейдинга - эффект синхронизации, когда идентичные алгоритмы одновременно генерируют одинаковые сигналы, раскачивая рынок. ВТБ позиционирует свой сервис как инструмент для долгосрочных рациональных вложений, а не для краткосрочных спекуляций.
Согласно совместному исследованию Frank RG и подразделения «ВТБ Мои Инвестиции», каждый седьмой российский инвестор (около 15%) уже доверяет искусственному интеллекту принятие решений, а 78% опрошенных заявили о готовности использовать подобные технологии в ближайшем будущем. Для сравнения, в Соединенных Штатах алгоритмы, прежде всего системы высокочастотного трейдинга (HFT), сейчас обеспечивают около 70% биржевого оборота акциями.
По мнению аналитиков ВТБ, ключевое преимущество машин перед человеком - отсутствие эмоций. Искусственный интеллект не поддается панике или ажиотажу, действует хладнокровно и способен оперативно закрывать рыночные аномалии. Однако чем выше степень влияния таких систем на торги, тем строже должны быть встроенные ограничители: автоматические лимиты на покупку отдельных бумаг и полный запрет на использование кредитного плеча.
Заместитель президента-председателя правления ВТБ Виталий Сергейчук пояснил, что их команда сознательно конструировала «Интеллект» на собственных данных и альтернативных методах анализа, отличных от общепринятых. По его словам, массовый переход частных инвесторов на ИИ-решения будет усиливать долю рационального трейдинга, постепенно выдавливая эмоциональные, импульсивные сделки. Отдельно в банке обратили внимание на грядущие изменения на Московской бирже, которая планирует ввести маркировку для инструментов тех компаний, что добровольно ограничивают информационную открытость. Для строгого алгоритма такая пометка станет непреодолимым барьером, автоматически лишающим эмитента места в инвестиционном портфеле. Виталий Сергейчук подчеркнул, что рынок начнет систематически отторгать подобные бумаги, создавая мощный экономический стимул для повышения стандартов корпоративного поведения.
Примечательно, что сервис «Интеллект» уже функционирует в жестком риск-периметре: каждую ребалансировку портфеля перед исполнением проверяет живой аналитик, что полностью соответствует этическому кодексу в сфере ИИ, одобренному Центробанком. В ВТБ убеждены, что одним из важнейших долгосрочных последствий внедрения подобных моделей станет естественная эволюция эмитентов. Алгоритм начнет безжалостно отслеживать недостаточное раскрытие информации и слабое корпоративное управление, вышвыривая «токсичные» активы. В перспективе это неизбежно поднимет планку качества для всего финансового рынка России.