Мартовская эскалация геополитической напряженности в районе Ормузского пролива заставила клиентов сервиса «ВТБ Мои Инвестиции» пересмотреть подходы к управлению капиталом. По итогам месяца общий объем средств на брокерских счетах вырос на 3%, при этом вся структура вложений заметно сместилась в сторону более осторожных стратегий.
Самым наглядным изменением стал рост интереса к долговому рынку. Если в конце зимы доля облигаций в портфелях инвесторов составляла примерно 42,7%, то к последним дням марта она увеличилась до 43,2%. Клиенты планомерно наращивали позиции как в корпоративных, так и в государственных бумагах, стремясь воспользоваться повышением доходностей и надежно зафиксировать предсказуемый денежный поток на будущее.
Параллельно проходила коррекция в сегменте акций: их удельный вес снизился с 28,7% в конце февраля до 27,4% через месяц. Однако эта динамика оказалась обманчивой – на самом деле активность трейдеров била ключ. Обороты по операциям с акциями заметно выросли, поскольку многие участники рынка восприняли падение котировок как возможность для точечных покупок бумаг, обладающих прочными фундаментальными показателями.
Важную роль «защитной подушки» по-прежнему играл фонд «Ликвидность» (LQDT). В феврале на него приходилось 16,8% от всех активов, но к концу марта этот показатель сократился до 15,23%. Такое снижение отражает сознательное перераспределение капитала: инвесторы переводили средства в облигации, которые при консервативном профиле предлагают более высокую потенциальную доходность.
Все остальные категории активов – структурные продукты, рублевая и валютная ликвидность, драгоценные металлы, а также инструменты срочного рынка – в сумме не превышали 10% портфелей и на протяжении месяца демонстрировали незначительную динамику. Примечательно, что внутри самого облигационного сегмента расклад оставался устойчивым: около 61% занимали корпоративные выпуски, порядка 26% – облигации федерального займа (ОФЗ) и еще 13% – замещающие облигации.
Комментируя мартовские тренды, инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции» Станислав Клещев отметил, что коррекция на долговом рынке, вызванная удорожанием краткосрочного фондирования в юанях, открыла окно для фиксации выгодных ставок по обязательствам надежных эмитентов в преддверии заседания Банка России. По его словам, покупки ОФЗ и бондов компаний первого эшелона стали одним из самых востребованных решений. В итоге клиенты адаптировали свои стратегии к возросшей неопределенности из‑за ситуации в Ормузском проливе, сделав выбор в пользу сбалансированных решений с умеренным уровнем риска.